Inköp Februari - Elekta, KO & AT&T

Som rubriken beskriver så har jag ökat i Coca-Cola och AT&T samt lagt till Elekta i portföljen.

Coca-Cola 100st aktier till priset 37,87 usd/st ( 3,17% direktavkastning )

AT&T 100st aktier till priset 32,22 usd/st ( 5,71% direktavkastning )

Elekta 300st aktier till priset 88,50kr/st ( 1,7% direktavkastning )

1 USD = 6,49kr

Jag ser dessa 3 bolag som stora giganter som under många år framöver kommer ge utdelning.

De är kärninnehav i portföljen. Dubblade positionen i Coca-Cola & AT&T som nu båda har uppnått full position för tillfället. Elekta vill jag öka i framöver. Det verkar som att Elekta har tillfälliga problem i och med vinstvarningen. Jag tror dock på bolaget på sikt.

Köpen ökar den årliga utdelningen med 2.150kr.

Rullande 1års utdelning är nu 23.715kr. Efter avdragen källskatt på 15%.

Årsutdelningen har sjunkit en del då jag har sålt av flera högavkastare.

På sikt strävar jag efter en stabilare utdelning med högre tillväxt.

Jag fick en lön över snittet och har dessutom sålt av en del prylar så jag förde över 24.000kr till aktiekontot på Avanza.

Snart kommer månadens utdelningar presenteras.

Vilka aktier köper du för stunden?

Dags att tvätta bort sminket

Tvätta bort sminket från aktieportföljen alltså. 

I fredags tog jag beslutet att sälja Oriflame, som jag ägt i drygt ett halvår.

100st aktier säljs för 160kr/st.

Hur var det, man ska köpa dyrt och sälja billigt? Eller nej, tvärtom. 

I det här fallet blir det tyvärr att jag köper dyrare ( 210kr ) än vad jag säljer för. 

Jag tar min första aktieförlust, på 5000kr.

Varför sker detta då? Vad kan jag lära mig?

Jag drar slutsatsen att jaga riktigt höga utdelningar inte alltid lönar sig och ofta innebär en onödigt hög risk. Den risken kommer jag framöver inte att ta. Jag menar, att jaga en utdelning på 1500kr och förlora 5000kr på kuppen är inte vettigt för en långsiktig utdelningsinvesterare. Oriflame har en stor del av sin försäljning i rysk valuta som har försvagats och därmed har intäkterna sjunkit. Ett företag som höjt utdelningen i 10år och plötsligt sänker utdelningen med 40% (!) får i alla fall mig att rygga tillbaka. Att utvecklingen skulle bli så här dålig har kommit som en överraskning.

Jag tänker inte fördjupa mig i detta utan nöjer mig med att ta med mig denna lärdom.

Nu laddar jag inför inköp i mitten av kommande vecka. Månadens utdelningar summeras och jag beräknar hur stor del av lönen som kan investeras. Jag har mer kapital än vanligt att sätta i arbete, som kommer från försäljning av Fortum, DLR, PSEC & Oriflame.

Kommer att använda en tredjedel av detta kapital vid köptillfället.

Det lutar åt att det blir 3 köp. 2 kandidater är spikade och den sista bestäms snart.

Det blir svårare och svårare att hitta något man verkligen vill köpa. 

Vad investerar du i?

Försäljningar & Ekonomiprat

Under veckan så har 3 försäljningar genomförts.
Fortum och Digital Realty Trust har lämnat portföljen.
Jag har minskat innehavet i Prospect Capital med 40%.

Transaktioner
Fortum - 550st aktier för 16,95 EUR/st.
Digital Realty Trust - 75st aktier för 51,83 USD/st.
Prospect Capital - 450st aktier för 11,17 USD/st.

1 EUR = 8,83kr 1 USD = 6,49kr.

Ekonomisk utveckling för innehaven
Fortum har gått starkt under min tid som aktieägare, med 25% uppgång.
Jag har även erhållit 7% i utdelning på större delen av innehavet, innehavet har köpts i 2 omgångar.

Digital Realty Trust har stigit 8%. En utdelning är mottagen.

Prospect Capital har i princip stått stilla kursmässigt.
Utdelningar har rullat in varje månad.

Motivering
Orsaken som gör att jag säljer ett av mina största innehav, Fortum, är att jag ogillar deras fortsatta expansion i Ryssland. Jag anser att risken ökar avsevärt och den risken är jag inte villig att ta i Fortum.
Jag har inget emot att ta risk, men att ta risk i ett land som Ryssland är inget som intresserar mig.
Jag kommer att ta mig en funderare angående mitt innehav i Oriflame längre fram.
De opererar också till stor del i öst.

Innehavet i Digital Realty Trust är relativt litet och köpet var inte så genomtänkt.
Försäljningen är en del i min process att koncentrera portföljen ytterligare.

Att ha mer än 10% av portföljens värde i Prospect Capital känns för riskfyllt. Det är en investering som ger sällsynt hög direktavkastning på 12% och de delar ut 115% av vinsten. Utdelningsnivån är inte alltför hållbar på lång sikt. Jag tror fortfarande på bolaget och behåller 60% av positionen. Denna nivå känns rimlig för detta innehav.

På kort sikt minskar dessa transaktioner årsutdelningen betydande.
På lite längre sikt uppnås en stabilare utdelning med bättre möjligheter för utdelningstillväxt.
Inte inledningsvis lika hög utdelning men på sikt tror jag det kommer få positiva effekter för utdelningsflödet.

Kapitalet som frigörs kommer inte placeras omgående utan fördelas över kommande 3 köptillfällen i slutet av februari, mars & april. Tillsammans med nysparande och utdelningar kommer detta ge större köpkraft. För det mesta tänker jag fylla på befintliga innehav sedan kan det hända att jag tar in något nytt bolag i portföljen under våren. Nära tillhands är att fylla på i Industrivärden, Telia, AT&T eller Coca-Cola. Nya kandidater skulle kunna vara Elekta, Skanska & Orkla.
Vi får dock se vilket humör marknaden är på i slutet av månaden då nästa köpbeslut kommer att tas.

Sist men inte minst vill jag rekommendera nästa Ekonomiprat i Stockholm på onsdag som anordnas av min bloggvän Gustav.
Kom och träffa mig och 25 andra investeringstokiga över en öl.

Portföljregler

Tidigare så har jag inte haft några portföljregler.

Med portföljregler syftar jag på ett antal principer som ska tillämpas när portföljen byggs upp.

Nu tänker jag försöka skriva ner några principer som jag vill att min portfölj ska vila på.

Portföljregler

• Antal Innehav - Minst 10 och max 20 Bolag
• Geografisk spridning - 40% Svenska & 60% Utländska
• Valutaspridning - Max 50% i en valuta
• Fördelning av kapital - 5-10% i varje bolag. 20 Innehav = 5% i varje
• Största innehav - Max 10% i ett och samma bolag
• Branschfördelning - Investera i flera branscher
• Fördelning Aktier / Räntor - 80-90% Aktier & 10-20% Räntor
• Likvida medel ska ligga i räntefond

Tankar om transaktioner

• När ska transaktioner ske? - Köp eller Sälj sker vanligtvis 25:e-30:onde
• Köpnivåer - Ska på förhand bestämmas så att köpslut blir enkelt
• Storlek på köp - Poster om 20-25.000kr för att komma ner i courtage

Den kniviga utmaningen som jag upplever är hur stor del av portföljen som ska vara utanför aktiemarknaden. Det vill säga hur mycket kapital som ska ligga i räntefonder och vara redo för en investering. Det beror hur börsen är värderad anser jag. Vid en kraftig nedgång på 30-40% så kan jag tänka mig att gå all in och vara fullinvesterad samtidigt som allt nytt kapital direkt investeras. Detta i väntan på en framtida återhämtning. Vid en uppgång så kan jag i vissa fall tänka mig att sälja delar av innehav för att ta hem vinst. Runt omkring ser jag investerare som säljer allt de äger för att helt stå utanför börsen när det börjar skaka och invänta en eventuell nedgång. Att försöka tajma marknaden är inget som jag behärskar eller har kompetens till. Jag är nettoköpare som för det mesta köper aktier och således väldigt sällan säljer. Min vision är att börsen på sikt i snitt går upp 7-8% årligen och att sannolikheten att göra en god affär genom att sitta still i båten är stor.

En annan fråga som jag vill ta ställning till är om jag ska ha lika mycket kapital i varje bolag eller om jag ska ha några större innehav. 

Det kanske gör det samma när man har 15-20 innehav?

Har jag missat någon del i klassiska portföljprinciper? 

Vilken är din viktigaste regel?